اكتشف طريقة شراء Centrifuge (CFG) على منصة تداولٍ موثوقة

ما هو سينتريفيوج؟

سينتريفيوج هو بروتوكول تمويل لامركزي (DeFi) مصمم لجلب الأصول الواقعية (RWAs) إلى السلسلة واستخدامها كضمان للوصول إلى السيولة. بعبارات عملية، يتيح سينتريفيوج للشركات تحويل الأصول مثل الفواتير، تدفقات الإيرادات، العقارات، والمطالبات الواقعية الأخرى إلى رموز مميزة (tokenization)، وتجميعها على السلسلة، وتمويلها عبر العملات المستقرة أو السيولة المشفرة الأخرى. يهدف سينتريفيوج إلى ربط التمويل التقليدي بالتمويل اللامركزي من خلال تقليل تكاليف رأس المال لمنشئي الأصول وتوفير فرص متنوّعة ذات عائد للمستثمرين على السلسلة.

تم إطلاق البروتوكول بواسطة شركة Centrifuge GmbH وتم بناؤه باستخدام بنية متعددة السلاسل (Substrate/Polkadot لسلسلة التطبيقات وEthereum للوصول إلى السيولة). يتكون النظام البيئي من:

• سلسلة سينتريفيوج: سلسلة L1 تعتمد على Substrate ومخصصة للأصول الواقعية، مع إمكانية الحوكمة والمشاركة عبر رمز CFG.
• Tinlake وبرك سينتريفيوج: أنظمة العقود الذكية التي تقوم بتحويل الأصول إلى رموز مميزة وتجميعها في برك استثمارية.
• رمز CFG (سينتريفيوج): يُستخدم للحوكمة، والمشاركة، وتأمين الشبكة؛ كما يحفز المشاركة.
• التكامل مع منصات DeFi: أبرزها MakerDAO وAave (من خلال أسواق الأصول الواقعية) وبروتوكولات أخرى تبحث عن ضمانات واقعية.

من خلال تمكين استخدام الأصول الواقعية كضمان في إطار شفاف على السلسلة، يعالج سينتريفيوج إحدى القيود الأساسية للتمويل اللامركزي المبكر—اعتماده على ضمانات متعلقة بالعملات المشفرة فقط—ويفتح المجال أمام التمويل اللامركزي للوصول إلى تريليونات الدولارات من الأصول التقليدية.

كيف يعمل سينتريفيوج؟ التقنية التي تدعمه

يعتمد سينتريفيوج على بنية طبقية تربط بين إنشاء الأصول الواقعية وخدماتها بالسيولة على السلسلة من خلال تحويل الأصول إلى رموز مميزة، هياكل قانونية، وضوابط مخاطر برمجية.

المكونات التقنية والعملية الرئيسية:

• تحويل الأصول إلى رموز مميزة وهيكل SPV

  • يقوم منشئو الأصول (مثل مؤسسات التقنية المالية، رعاة العقارات، عوامل الفواتير) بتجميع القروض أو المستحقات في مركبة ذات غرض خاص (SPV) خارج السلسلة.
  • يتم تمثيل الحقوق الاقتصادية لأصول البركة على السلسلة عبر رموز ERC-20 (على Ethereum) وأصول محلية على سلسلة سينتريفيوج.
  • تتضمن كل بركة وثائق قانونية (اتفاقيات الاشتراك، مذكرات العرض) تربط المطالبات الواقعية بحاملي الرموز على السلسلة، مما يضمن قابلية التنفيذ.

• هيكلة البرك: تقسيمها إلى شرائح عليا ودنيا

  • عادةً ما يتم هيكلة برك سينتريفيوج إلى شريحتين على الأقل:
    • الشريحة العليا: أقل مخاطرة، أولوية في السداد، عادةً عائد أقل.
    • الشريحة الدنيا: رأس المال الأول لتحمل الخسائر، يعزز الائتمان، يوفر عائد أعلى.
  • هذا يقلد عملية التوريق التقليدية لتخصيص المخاطر/العوائد وحماية مقدمي السيولة العليا.

• عقود ذكية على السلسلة (Tinlake/برك سينتريفيوج)

  • تدير العقود الذكية عملية إصدار وحرق رموز البركة، حساب قيمة الأصول الصافية (NAV)، السحوبات، السداد، وتوزيع التدفقات النقدية.
  • يتم تتبع تسعير الأصول من خلال العرافات (oracles) والتقارير خارج السلسلة التي تغذي تحديثات على السلسلة، غالبًا عبر شهادات قابلة للتدقيق.

• تصميم متعدد السلاسل (Substrate + Ethereum)

  • تتعامل سلسلة سينتريفيوج (المبنية باستخدام Substrate وجزء من نظام Polkadot البيئي) مع الحوكمة، المشاركة، والمنطق المحلي للأصول الواقعية.
  • تعمل Ethereum كمركز سيولة، تتفاعل مع العملات المستقرة وبروتوكولات DeFi. تربط جسور السلاسل والرسائل سلسلة سينتريفيوج وEthereum.

• الحوكمة والمشاركة باستخدام CFG

  • يقوم المدققون بتأمين سلسلة سينتريفيوج؛ يتم رهن CFG للمشاركة في الإجماع وكسب المكافآت.
  • يتحكم حاملو CFG في معايير البروتوكول، إدخال منشئي الأصول، إرشادات المخاطر، والترقيات.

• إدارة المخاطر والشفافية

  • بيانات تفصيلية عن البرك: مقاييس على مستوى الأصول، معدلات التأخر/الشطب، حدود التركيز، ملفات المقترضين، وأداء الخدمات.
  • مزودو خدمات الطرف الثالث: مديرون، مدققون، ومستشارون قانونيون يساعدون في محاذاة السجلات على السلسلة مع الامتثال خارج السلسلة.
  • ضوابط وقبعات NAV: حدود البرك، معدلات التقدم، والعهود يتم ترميزها لتقليل المخاطر ومحاذاة الحوافز.

• التكامل مع سيولة DeFi الخارجية

  • قامت خزائن الأصول الواقعية في MakerDAO بقبول ضمانات منشأة بواسطة سينتريفيوج، مما يمكن من توليد DAI مقابل برك الأصول الواقعية.
  • يمكن للبروتوكولات الأخرى (مثل سوق الأصول الواقعية في Aave) والمقرضين المؤسسيين على السلسلة توفير رأس المال العلوي لبرك سينتريفيوج، مما يوسع قاعدة المستثمرين.

النتيجة هي هيكل توريق مبرمج وشفاف: يتم تغليف الأصول الواقعية في هياكل قابلة للتنفيذ قانونيًا، يتم تمثيلها على السلسلة عبر الرموز، تخضع لضوابط مخاطر تلقائية، ويتم تمويلها من خلال السيولة العالمية على السلسلة.